摩根士丹利认为，市场饼度忧虑西非伊波拉疫情对中国机械工程(01829.HK)营运之影响，令过去一个月股价跌17%，同期恒指仅跌5%。集团在非洲进行中的项目较少机会接触疫情区，主要收入来自赤道几内亚，安哥拉及刚果。唯一受影响地区在尼日利亚，集团去年与当地公司签订两个电站兴建合约，价值6.22亿美元，不过最近40日尼日利亚已无报告新病例，料世界卫生组织於下周一(20日)将尼日利亚从受影响地区之名单移除。

    该行预期，集团第三季收入按年升5%，继续稳步增长，虽然预期毛利率及经营利润率将温和地增长。相信第四季阿根廷铁路项目可於短期内营运，目前已收首期资金，料可支持第四季增长。现价相当於2014及15年预测市盈率6.1倍/4.9倍，估值吸引，评级“增持”。

    IPO时，母企明年底将三间姊妹公司注入中国机械工程，该行料可提升集团纯利约10%；集团开始投资於本地(太阳能)及海外(电厂及相关项目)基建项目，估计股本回报率至少达10%。